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什么是吉芬商品(比特币成了吉芬商品)

科技杂谈 2021年07月21日 16:11 6 204科技

  这种循环的不断重复,被一些人调侃为驱动比特币走高的“永动机”。而事实上,在经济学领域,有一个词正好可以用于描述存在这种特性的商品——吉芬商品。

  什么是吉芬商品(比特币成了吉芬商品)

  所谓吉芬商品,就是在其他因素不变的情况下,当商品价格在一定幅度内上升时,需求量反而增加。当价格下降时,需求量减少。

  这个概念最早是在19世纪提出的。1845年,爱尔兰发生饥荒,英国经济学家罗伯特吉芬发现在土豆价格上升时,土豆的需求量反而增加了。这一现象在当时被称为“吉芬难题”,这种需求量与价格成同方向变动的特殊商品后来也被称作吉芬商品。

  回到比特币,今年的表现确实给人这种感觉。然而,根据桑福德伯恩斯坦(Sanford Bernstein)策略师伊尼戈弗雷泽-詹金斯(Inigo Fraser-Jenkins)的说法,比特币很难被称为贾诩商品。他说:

  从技术上讲,比特币不能称之为贾诩商品,因为价格与需求之间的正向关联,并非来自收入效应。

  价格与需求正相关的原因,可能是随着比特币规模的增长,其他资产作为替代品的吸引力下滑。

  伯恩斯坦报告认为,在机构投资者的立场中,将比特币作为价值储存手段的驱动力,主要来自于认为在当今的政策下其他资产存在切实的贬值风险。

  报告称,随着比特币市值的增长,一些现有的机构投资门槛被取消,使其看起来更像是一种“成熟”的资产,也得到全球政策制定者的默许。

  但与此同时,有两个因素可能导致比特币的规模与需求呈负相关。据报道:

  首先,随着比特币可能是最不满足ESG(环境,社会和治理)要求的资产。's规模的扩大,用电问题日益突出。

  另一个潜在风险是,比特币可能会给货币政策的执行带来风险。还很远,但它与比特币的扩张有着非线性关系。

  伯恩斯坦认为,从短期来看,比特币规模的扩大意味着接受度的提高,价格与需求之间会存在正相关关系。

  报告还提到,比特币的市值接近投资者出于投资目的所持黄金价值的一半,但很难说一项最近才被接受的资产比一项有5000年历史的资产更好。

  报告写道:

  在资产配置方面,机构接受数字货币资产还处于起步阶段。

  我们认为它的使用会增加,但是没必要讨论这种资产的价格与需求之间的关联。

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